场外期权助力棉花贸易企业优化现货预售风险管理
实盘配资维权
2024-03-19 19:07:12
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  2023年下半年以来,国储棉持续竞拍,累计投放成交量较大、新棉上市商业库存快速回升,叠加国内消费市场需求不显,金九十银棉花收购需求相对疲弱,受以上多重因素影响,棉花价格自9月底以来开始震荡走低,进入10月后出现快速下挫,价格波动持续加大,行情反复震荡,不好把控,给产业链上下游的中小企业生产经营带来不利影响。

  近几年来,期货行业风险管理业务快速发展,其中场外衍生品因其个性化、定制化的特点,为实体经济提供了更精细化的风险管理工具,成为期货工具的重要补充。2023年10月,中泰期货旗下风险管理子公司中泰汇融资本发挥专业优势,帮助某棉花贸易企业利用场外期权实现棉花现货预售保值增值。

  江苏省某企业(以下简称企业A)是一家产业互联网公司,在棉花行业推出了棉花现货交易平台,并通过“一口价”的方式在平台上进行棉花现货预售。今年9月份以来棉花价格持续下跌,企业A预判棉花价格处于偏低水平,触底反弹可能性较大,针对其预售棉花现货,希望利用棉花期货建立虚拟库存提前锁定销售利润,但因期货套保需要缴纳较多保证金,且棉花期货波动较大,企业也面临较大的追保压力,在一定程度上也增加了该企业的资金压力。

  中泰汇融资本与该企业经过多次深入交流,在充分了解其经营痛点的基础上,为企业A量身定制了买入棉花实值看涨期权风险管理方案。相比于利用期货套保,实值看涨期权只需缴纳一定期权费,时间价值较少,且也不存在追保的压力,可以帮助企业通过较少的资金满足其风险管理需求。据了解,自10月份以来,企业A通过买入实值看涨期权,共计为其3万余吨棉花现货预售进行了套期保值,不仅提前锁定利润,提高了企业行业竞争力和盈利能力,同时以较少的资金成本有效规避了价格波动风险,套保效果显著。

  随着大宗商品场外衍生品市场的发展,场外期权已经成为实体企业套期保值的必备工具,中泰汇融资本将继续坚持金融服务实体经济的宗旨,充分发挥在大宗商品场外衍生品及风险管理领域的专业优势,不断优化产品结构,帮助中小企业管理从原料采购到生产、销售等过程中的经营风险,优化企业收益结构,有效应对复杂的市场环境,实现降本增效、稳健经营。

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